Een wegbeschrijving naar Kazan

Deze publicatie beschrijft een proces. Hoe de Global South en de BRICS-landen zich ontkoppelen van de dollar-gestuurde markten. In de zijlijn beschrijft het beknopt de rol van fysieke goudvoorraden.

Met de langverwachte top in Kazan in het vooruitzicht is een race tegen de tijd uitgebroken. Landen als Zuid-Afrika, Ghana, Nigeria en Kameroen doen er nu alles aan om hun fysieke goudvoorraden tijdig te repatriëren, vooral uit de Verenigde Staten.

Verwacht wordt dat Sergey Glazyev - adviseur van president Putin en topman van de Russische Nationale Bank, in Kazan de langverwachte BRICS-handelsmunt zal voorstellen samen met de lanceerdatum.

Iets geleend, iets oud en iets nieuw

Die handelsmunt zal - naar verwachting, uit twee korven bestaan. Eén korf opgemaakt uit de 5R-munten (Rand, Roebel, RMB, Rupee en Real, mogelijks aangevuld met de Saudische Riyal en de Iraanse Rial). Een tweede korf bestaande uit ‘hard commodities’ en ‘soft commodities’. Hard Commodities zoals goud, zilver, koper, steenkool, bauxiet, cobalt, nikkel, etc… en Soft Commodities zoals graan, rijst, mais, katoen, hardhout, palmolie,…

Deze nieuwe handelsmunt, waaraan de BRICS-landen zo lang hebben gewerkt, koppelt niet alleen de onderlinge handel totaal los van de dollar, maar immuniseert tegen ieder mogelijk sanctie-mechanisme waarmee Washington afvallige of eigengereide naties bestraft en in het gareel houdt. Lichtende voorbeelden daarvan zijn de draconische sancties tegen Rusland en haar bevolking, maar evenzeer de waarschuwing aan het adres van Islamabad wanneer het doorzet met de bouw van een gaspijplijn vanuit Iran. Of het recente gerommel in Georgië, aan de zuidelijke landsgrenzen met Rusland.

Donald Trump waarschuwt voor de onvoorstelbare schade die de uitrol van deze BRICS-munt tot gevolg dreigt te hebben. De dollar verliest daarmee haar exclusiviteit als mondiale handelsmunt. Wordt de BRICS-handelsmunt uitgerold, dan zijn landen niet langer verplicht dollars te kopen om deel te kunnen nemen aan de wereldhandel. Dan kopen deze landen evenmin nog Amerikaans schuldpapier waarmee de U.S. Treasury ontsporende staatsschulden toedekt. En daarmee komt na 50 jaar ook de Petro-Dollar-cyclus traag maar zeker tot stilstand, al was het maar omdat Rusland, Iran, UAE en Saudi Arabië inmiddels ook lid zijn van de BRICS. En zo wordt de komende tijd Amerikaans schuldpapier op steeds grotere schaal gedumpt en vinden tienduizenden miljarden dollars traag maar zeker hun weg terug naar de V.S., alwaar die dollar-zondvloed een hyperinflatie in beweging kan zetten.

Dat mechanisme is ingezet en onomkeerbaar. De weinige onzekerheden in dit vraagstuk behelzen de snelheid waarmee zich dit voltrekt en de wijze waarop de V.S. zich voorbereidt op dit onweer en zondvloed.

Joe R. Biden - geroemd om zijn visie en daadkracht, tekende deze week een wet waarmee meer Russische dollar deviezen worden geconfisqueerd. Die gelden vloeien nu naar de noodlijdende Amerikaanse wapenindustrie. Heling op internationale schaal is het signaal aan alle groeilanden uit de Global South om zo snel mogelijk te postuleren bij de BRICS+, NDB, SCO, BRI en ook hun handelsvolumes los te koppelen van de dollar.

“With Biden, you’re going to lose the dollar as the standard.
That’ll be like losing the biggest war we’ve ever lost,”

- Donald J. Trump, 26 April 2023

Donald Trump dreigt met sancties. Dat is een begrijpelijke en kleinmenselijke reactie die tegelijk aangeeft dat ook Donald Trump nog steeds niet heeft begrepen dat het de jarenlange sancties en oorlogsvoering zijn geweest, die rechtstreeks tot deze ‘dé-dollar-isatie’ leiden.

Oorlogsverklaring

Donald Trump moet duidelijk nog wennen aan de nieuwe status van de Verenigde Staten. Ook Janet Yellen en Antony Blinken lopen pijnlijk naast hun schoenen en wanen zich nog steeds in 1998. Dat bleek tweemaal tijdens hun staatsbezoek aan China. Peking gaf, het moet gezegd, een duidelijk signaal door protocollaire rode lopers, geschenkceremoniën en hoogwaardigheidsbekleders achterwege te laten.

Ter plaatse bekloeg Antony Blinken zich over de ‘industriële overcapaciteit’ waarmee China de wereldmarkt, haar handelsbalans en de Amerikaanse competitiviteit manipuleert. Indien China zoveel blijft produceren en exporteren, indien China haar marktaandeel niet zelf terug schroeft, dan sluit Blinken het instellen van sancties niet uit. Diplomaten, observatoren en commentatoren die China kennen, weten dat deze uitspraak van Blinken door Peking als een oorlogsverklaring werd geïnterpreteerd.

Het staatsbezoek aan Peking viel niet toevallig samen met het ‘beta-testen’ en de aangekondigde lancering van Sergei Glazyev’s “grondstof-goud-gedekte-ontdollaring-dubbele-korf-brics-eenheidsmunt”. Wij westerlingen moeten ons geen illusies maken… De BRICS hebben voor ieder westers machtsvehikel een sluitend alternatief uitgebouwd. Landen die uit het internationale betalingssysteem worden gezet, kunnen vandaag reeds beroep doen op CIPS, het Chinese equivalent voor het Amerikaans gestuurde SWIFT-systeem. Inmiddels loopt ook Project mBridge, een platform voor realtime, peer-to-peer, grensoverschrijdende betalingen en valutatransacties met behulp van CBDC's.

In de marge van deze verschuiving naar geïntegreerde betaalsystemen en crypto’s, verdient de ‘unified ledger’ van de BIS en de ‘XC model’ van het IMF een korte vermelding.

Het collectivistische paard van Troje

Decentrale systemen zijn uit den boze. Inclusie en collectivisme zijn de sleutelwoorden. Op 28 november 2023 kwam het IMF met een statement waarin het de ambitie formuleert om de sturende kracht te worden door samen met globalisitsche instituties een collectivistisch betaalsysteem te faciliteren. Een dag later communiceerde de BIS haar voorstel voor een ‘Unified Ledger’, ofwel de data-infrastructuur waarin alle crypto’s en cbdc’s worden ondergebracht en centraal beheerd. En die centralistische controle is hoognodig aldus de BIS.
Om drie redenen :
1. digitalisering van geld is onvermijdelijk net als het verdwijnen van cash geld.
2. decentraal beheerde betalingen zijn onaanvaardbaar omdat ze te risicovol zijn en omdat alleen centrale banken het vertrouwen horen te genieten om betalingen te faciliteren.
3. omdat alleen een Unified Ledger in staat is alle CBDC transacties te monitoren, te controleren en waar nodig te vervolgen.

Janet Yellen was een maand geleden in Peking waar ze de Chinese banken en overheid waarschuwde voor de sancties die de V.S. zal instellen wanneer Chinese exportproducten zouden bijdragen aan de Russische bewapeningsindustrie. In Washington denkt men China een handelsverbod tegen een BRICS-partner te kunnen opleggen, en dit terwijl de V.S. volledige wapensystemen levert waarmee haar proxy oorlog voert tegen diezelfde BRICS-partner. Het citaat hieronder spreekt voor zichzelf.

I stressed that companies, including those in the PRC, must not provide material support for Russia’s war and that they will face significant consequences if they do. And I reinforced that any banks that facilitate significant transactions that channel military or dual-use goods to Russia’s defense industrial base expose themselves to the risk of U.S. sanctions.

- Janet Yellen, Peking, 8 April 2024

Na afloop werden zowel Yellen als Blinken op de meest onderkoelde manier naar hun vliegtuig begeleid alwaar ze werden uitgezwaaid door de laagst geplaatste ambtenaar die het Chinese staatsapparaat kon optrommelen. Een vriendelijk lachende man, dat wel.

Het laat zich raden waartoe de BRICS top in Kazan van 22 tot 24 oktober 2024 zal leiden. Laat ons kort overschouwen wat zich de voorbije weken afspeelde op de internationale goud- en zilvermarkten. Want als de BRICS-munt er effectief komt, dan is die gestoeld op de fysieke goudvoorraden die de BRICS-landen hebben opgebouwd.

De Rol van Goud

Om te begrijpen waarom goud de voorbije jaren zoveel monetair gewicht heeft verworven, moeten we niet verder dan enkele jaren terug kijken, toen het aanhouden van goudvoorraden onder BASEL III weer tot een ‘Tier 1 assets class’ werd gepromoveerd, ofwel een ‘activa van de hoogste kwaliteit’. Met die herclassificatie heeft goud dezelfde borging en waarde verworven die voorheen alleen aan Amerikaanse 10y Bonds en Treasury Bills werd toegekend.

Under the new regulation, allocated gold will be considered a Tier 1 asset
and will continue to have zero risk weighting.

- Basel III regulering, 2022

Het resultaat daarvan zien we vandaag. Waar de waarde van schuldpapieren onvermijdelijk rust op de kredietwaardigheid van een tegenpartij, is die onzekerheid en tegenpartij bij goud onbestaande. Goud heeft geen tegenpartij of ‘counter party risk’. Het kan evenmin uit het niets worden gecreëerd of bijgedrukt.

We zien de goudprijs stijgen, ook in dollars. Deels omdat de dollar vandaag nog steeds een sterke en betrouwbare handelsmunt en reservemunt is. Daarnaast leveren Amerikaanse obligaties een lekkere 5% op. Dan zou men toch denken dat dit goed nieuws is voor de dollar en tegelijk de interesse in goud tempert. Duidelijk niet. Goud presteerde de voorbij jaren dan wel beter dan de S&P500 en de obligatiemarkten, de echte verklaring voor de vlucht naar goud is alweer dezelfde : goud kan niet worden gesanctioneerd. Amerikaanse sancties hebben in het geheel geen impact op fysieke goudvoorraden diep in de kelders van een nationale bank. Goud is dé hedge, verzekering of immuniteit tegen internationale sancties.

Niet toevallig is de Federal Reserve de enige centrale bank die de ‘Net Stable Funding Ratio’ of NSFR-regulering niet ratificeerde. Het is een liquiditeitsvereiste die door de Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) is ingevoerd als onderdeel van de Basel III-regelgeving. De NSFR vereist dat banken voldoende stabiele financiering hebben om hun langlopende activa te dekken. Alle andere centrale banken ter wereld leggen goudvoorraden aan in verhouding tot hun BNP en het verklaart tegelijk waar al dat goud naartoe vloeit, weg uit de COMEX, LBMA of LME.

Haast onopgemerkt heeft China de LME (London Metals Exchange) opgekocht. In 2019 verwierf de Honk Kong Exchange (HKEX) de resterende 39,6% van de aandelen. En hoewel de beursvloer in London behouden blijft, zullen de ‘base metals’ die er worden verhandeld binnen afzienbare tijd niet langer worden bewaard en geleverd worden vanuit London. China heeft zich voorgenomen de voorraden van de LME weldra fysiek onder te brengen in ‘Mainland China’.

Tegelijk hanteert China ‘prijsarbitrage’ op goud door heel eenvoudig $3 per ounce meer te bieden dan de marktprijs. Wie goud en zilver verkoopt, geniet in China een voelbaar hogere verkoopprijs. Zo stroomt al het losse goud en zilver via de Shanghai Gold Exchange naar de Peoples Bank of China. Dat is een doordachte strategie die zich liet voorspellen door de profetische woorden van Wang Zhe, de chairman van Shanghai Gold Exchange,

“The Shanghai Gold Exchange will change the current gold market with its
‘consumed in the east & priced in the west’ arrangement.
And when China finally has the right to speak in the international gold market,
the price of gold will be revealed”

- Wang Zhe, 15 mei 2014

Wat voor goud en zilver geldt, gaat ook op voor andere commodities. Olie, gas, hardhout, palmolie, cobalt,… het wordt allemaal geproduceerd in de Global South. Maar het is in het westen waar de prijzen voor deze commodities worden ingesteld, op de Beurzen van London, New York of Frankfurt. Dat prerogatief komt te vervallen. De beursprijs van energie en grondstoffen zal weldra in het oosten worden ingesteld.

De prijsvorming van grondstoffen - in deze nieuwe BRICS-munteenheid, zal komaf maken met de westerse gefinancialiseerde uitwisseling van grondstoffen.

- Yuri Ushakov

Afsluitend

In april 2024 werd 90% van de bilaterale handel tussen Rusland en China buiten de dollar geboekt en afgehandeld. Belangrijker dan dit nominale volume, bewijzen beide landen daarmee aan alle andere Global South landen dat het mogelijk is, dat de instrumenten klaar staan en dat ook zij, buiten de greep van de dollar, internationale handel kunnen drijven.

Uitgedrukt in dollars was de wereldwijde oliehandel in 2023 ruim $3.000 miljard waard. ‘Uitgedrukt in dollars’, ofwel het hart van de petro-dollar-cycle. Overal ter wereld zien we steeds meer olie-exporterende landen steeds meer handel drijven, niet in dollar, maar in hun onderlinge munten.

De dollar verliest haar exclusieve status van wereldhandelsmunt aan de BRICS-munt.
De dollar verliest haar exclusieve status van wereldreservemunt aan goud.

De Amerikaanse economie is sterk, innovatief en de dollar is vandaag een sterke munt. Toch komt de V.S. weldra in zwaar weer terecht. De staatsschuld heeft gevaarlijke proporties aangenomen die de begroting en financiering in een neerwaartse schuldenval duwt. Tegelijk vindt men steeds minder kopers voor schuldpapieren zoals U.S. bonds en T-Bills, waardoor de financiering van de schuld op zeer korte termijn problematisch wordt. De getallen zijn schrikwekkend.

Zowat 300 Amerikaanse banken staan op het punt overkop te gaan. Het commercieel vastgoed en de obligaties op hun boeken zijn verlieslatend gebleken en het ontbreekt deze banken aan kredieten en liquiditeiten.

De mondiale dé-dollaristie is een traag en gradueel maar onomkeerbaar proces.

Deze publicatie schets een eenzijdig en grimmig beeld. De lezer blijft achter met de idee dat de dollar, de Amerikaanse economie en de beurzen op het punt staan door het ijs te zakken, te imploderen. Dat is evenwel niet het geval. Dat proces verloopt traag, heel traag, onvoorstelbaar traag, maar dan, op een gegeven ogenblik,… wanneer alle haarscheurtjes het begeven, schuift die gletsjer met een ongeziene oerkracht in zee.

“Wij maken nu mee dat het Westen in een stroomversnelling van neergang is terecht gekomen”.

- Prof. em. Kees van der Pijl, Café Weltschmerz, 4 mei 2024

Waar Washington vandaag de hoogmoed vandaan blijft halen om zich te blijven etaleren als ‘s werelds enige hypermacht is ronduit verbijsterend. Het blijft dreigen met sancties en denkt nog steeds bij machte te zijn die strafmaatregelen af te dwingen. En ja, op korte termijn lukt dat nog. Maar de dag is nabij waarbij de rollen definitief worden omgekeerd. Zeer weldra zullen de BRICS en de Global South een soortelijk gewicht verzamelen waarmee zij de sancties opleggen… wanneer westerse ambities botsen met het groeipad dat de rest van de wereld voor zichzelf heeft uitgestippeld.

---

Vindt u dit een interessante publicatie, dan kan u die waardering tonen met een ‘like’ of delen binnen uw eigen netwerk of vriendenkring. Zoals steeds kan u reageren in de comments of in contact treden per mail.